Selon le dernier rapport sur la stabilité financière, la Bourse de Casablanca a enregistré une nette reprise en 2024. L’indice MASI a progressé de 22,16 % sur l’année, après une hausse de 12,8 % en 2023. Cette évolution s’est accompagnée d’une baisse de la volatilité, passée de 11,04 % à 8,27 %.
Le rapport souligne aussi une amélioration de la liquidité du marché, avec un taux de rotation en hausse à 12,45 %, contre 8,88 % un an plus tôt. La valorisation du marché s’est stabilisée, avec un PER global à 21,7, équivalent à la moyenne des cinq dernières années.
Le volume des transactions sur le marché central a fortement augmenté, atteignant 60,7 milliards de dirhams, soit une hausse annuelle de plus de 80 %. Les levées de fonds en capital ont aussi bondi, passant de 656 millions à plus de 6,2 milliards de dirhams.
Les investisseurs institutionnels résidents et les OPCVM restent les principaux acteurs du marché, bien que leur part ait légèrement reculé à 64 %, contre 72 % en 2023. Les non-résidents détiennent 8,2 % du flottant en Bourse, une proportion en légère hausse.
Côté intermédiation, le rapport note une amélioration des résultats financiers et des fonds propres des sociétés de Bourse, même si le secteur reste concentré : 5 sociétés réalisent 68 % du chiffre d’affaires total.
Sur le marché obligataire, les émissions de bons du Trésor ont baissé à 183 milliards de dirhams, contre 255 milliards en 2023. L’encours global a toutefois progressé pour atteindre 753 milliards. Les émissions de dette privée, quant à elles, ont augmenté de 17 %, avec une forte part réalisée par placement privé.
L’endettement net des sociétés cotées a atteint 264,5 milliards de dirhams, en hausse de 19,5 %, tandis que leurs fonds propres ont progressé de 16,5 %, à près de 363 milliards.
Le rapport indique également que l’actif net des OPCVM a progressé de 16,7 %, pour atteindre 653,2 milliards de dirhams. Cette croissance s’explique par des performances positives et une collecte nette concentrée sur les fonds obligataires. Le secteur reste dominé par cinq sociétés de gestion, qui regroupent 68 % des encours.
L’activité des OPCI a continué de croître, avec une hausse de 28 % de leur actif net. Le capital investissement a également gagné du terrain, avec une progression annuelle de 24 %.
Les prêts de titres ont atteint un volume annuel de 347 milliards de dirhams, en hausse de 10 %, principalement composés de bons du Trésor. L’encours en fin d’année a progressé de 5 %, pour s’établir à 36 milliards.
Enfin, le rapport précise que les infrastructures de marché ont bien fonctionné en 2024. Maroclear affiche une hausse de 13 % des avoirs conservés, tandis que la Bourse de Casablanca a maintenu un taux de disponibilité technique de 100 %.
